Efisiensi Pasar Valuta Asing di Indonesia

Abstrak

Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengidentifikasi validitas efisiensi pasar valuta asing bentuk lemah dan semi kuat di Indonesia. Kajian ini menggunakan data bulanan dari kurs enam mata uang asing (Dolar Kanada, Franc Swiss, Euro, Poundsterling, Yen Jepang dan Dolar AS) terhadap Rupiah periode Januari 2009 – Desember 2018. Pasar pertukaran diuji dengan menggunakan uji akar unit (Augmented Dickey Fuller dan Phillips Perron), sedangkan efisiensi bentuk setengah kuat diuji dengan kointegrasi Johansen. Hasil akar unit menunjukkan bahwa enam mata uang berperilaku acak sehingga konsisten dengan bentuk efisiensi lemah dan uji kointegrasi Johansen menunjukkan bahwa ada hubungan jangka panjang antara mata uang yang menunjukkan bahwa pasar tidak efisien di pasar semi- bentuk yang kuat.